La gráfica de esta semana muestra la evolución del precio del Oro en lo que va del año. Allí se aprecia una corrección del 5,9%, luego de haber alcanzado un máximo de 5.318 puntos. Desde ese nivel, el activo fue perdiendo impulso y desarrolló una tendencia bajista gradual, con máximos y mínimos cada vez más bajos. A pesar de la caída reciente, el movimiento sigue encuadrándose dentro de una corrección luego de una fuerte suba el año anterior. La baja puede resultar llamativa porque el conflicto geopolítico que impulsó inicialmente las compras de activos defensivos sigue presente.

Sin embargo, los mercados suelen anticiparse a los acontecimientos. Muchos inversores consideran que, aunque continúe la tensión, el riesgo de una escalada mucho mayor es hoy menor que hace algunos meses, por lo que parte de la prima de riesgo incorporada a los precios comienza a desaparecer. También influyen otros factores financieros. Las expectativas de tasas de interés relativamente altas por más tiempo, una menor demanda de activos de refugio y la toma de ganancias tras las fuertes subas registradas anteriormente pueden estar generando presión vendedora.