La gráfica de esta semana muestra la composición de los activos de renta fija con rendimientos iguales o superiores al 4% en diferentes años (2000, 2005, 2010, 2015, 2020 y 2025). Cada barra muestra la composición por tipo de activo en un año determinado para: deuda gubernamental y de agencias de EE. UU (naranja), crédito securitizados de EE. UU (amarillo), grado de inversión global y alto rendimiento (verde), deuda gubernamental europea (rosado) y mercados emergentes (violeta).

Allí podemos ver como en 2000 y 2005, casi todos los activos de renta fija superaban el 4% de rendimiento, con una amplia participación de deuda de EE. UU., crédito global y mercados emergentes. Entre 2010 y 2020, los activos con rendimientos superiores al 4% se redujeron drásticamente a menos del 20% del universo total.

Mientras que en 2025, se observa un fuerte repunte: con más del 80% de los activos de renta fija volviendo a rendir más del 4%, especialmente impulsados por deuda de EE. UU., crédito global y mercados emergentes. Esto se debió a que tras la crisis financiera global de 2008, los principales bancos centrales redujeron las tasas de interés a mínimos históricos para estimular el crecimiento económico y los bancos centrales compraron masivamente bonos del gobierno y otros activos financieros para inyectar liquidez en el sistema. Hoy, luego de muchos años de bajos rendimientos en los mercados de bonos hay una recuperación importante en los ingresos generados por la renta fija.